石油天然气行业周报:原油飚涨,涤纶或有阶段性机会

上周A股震荡下跌,石油石化行业跑赢指数,化纤行业跑输指数。各子行业中氨油田服务表现较好,其他石化行业表现较差。仁智油服、海油工程和神马股份领跑行业,而澳洋科技、桐昆股份和泰山石油领跌行业。
    上周末的欧盟峰会取得意料之外的成果,带动全球大宗商品市场大幅反弹,预计在此影响之下,沉寂已久的石化行业有望走出一波行情。
    石油天然气方面,WTI和BRENT周五暴涨,一举扭转周一到周四的颓势,但三地原油移动均价仍在-4%以下,7月仍有调价可能。EIA数据显示,6月22日当周美国原油库存小幅下降,汽油库存回升,总体库存量回升。
    大宗品方面,烷烃与芳烃价格疲软,混二甲苯更是出现暴跌。但丁二烯本周价格突然飙涨,重新站在2000美元以上。乙烯价格也有所回复。
    化纤价格方面,内外棉花价格继续在低位震荡,锦纶产业链重心继续下移,粘胶和氨纶基本面波澜不惊。涤纶上周表现较弱,但周末在大宗商品飙升的刺激下量价齐升,周一开盘各产品价格升幅均在200-300元以上,销量也急剧放大,有望迎来一波行情。
    上周五欧盟峰会在多重博弈中取得积极成果,带动原油价格飙升。过去两个月中原油价格暴跌是石化行业最重要的利空因素,如今原油价格站稳,丁二烯、PTA化工品等前期弱势品种反转向上,有望带动相关股票上涨,建议关注高弹性的齐翔腾达等公司。我们特别提示涤纶行业的投资机会。目前涤纶行业经过前期4个半月的深度调整,产品价格已经跌至谷底,相关标的股价也迭创新低。上周末涤纶行业在欧盟峰会成果和原油飙涨的利好之下价格齐涨,销量也暴增。我们认为虽然终端需求仍然相对低迷,但下游经过长时间的压抑之后存在补库存的需求,产业链价格有望上行。建议密切关注PTA期货价格这一先行指标,上调涤纶行业评级至增持。

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